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（图片起原：视觉中国）

蓝鲸新闻 2 月 4 日讯 近日，上交所官网袒露，上海燧原科技股份有限公司（以下简称"燧原科技"）递交招股书，拟在科创板挂牌上市。

动作国产云表 AI 芯片范畴的领军企业之一，燧原科技与摩尔线程、沐曦股份、壁仞科技并称"国产 GPU 四小龙"，是国内非 GPGPU 架构云表 AI 芯片的代表性企业，历经近八年发展，已自研迭代四代架构 5 款云表 AI 芯片，家具竞争力合手续擢升。招股书袒露，燧原科技最新一轮融资投后估值约为 180 亿元。

据招股书，燧原科技开辟于 2018 年 3 月，专注于云表 AI 芯片范畴，致力于成为通用东谈主工智能基础举止领军企业，中枢业务涵盖云表 AI 芯片、AI 加快卡及模组、智算系统及集群的研发、分娩和销售，同期自研全栈 AI 计较及编程软件平台"驭算 TopsRider "，酿成了"硬件 + 软件"的好意思满家具生态闭环。

公司坚合手非 GPGPU 架构的自主研发途径，原创 GCU-CARE 加快计较单位和 GCU – LARE 片间高速互连本领，家具可庸碌应用于互联网 AI 场景、智算中心、政务大模子等范畴，通过"直销 +AVAP+Buy&Sell "的组合销售风景，已毕与客户的深度绑定与联结研发。

凭证招股书及 IDC 数据袒露，2024 年中国 AI 加快卡举座出货范围超 270 万张，燧原科技往常 AI 加快卡及模组销售量达 3.88 万张，对应市集占有率约 1.4%，在国内其他 AI 芯片厂商中位居前方，其邃想系列芯片、S60 推理卡等中枢家具已在腾讯等头部客户中已毕范围化部署，部分家具质能接近国际同类家具，且具备更高的性价比上风。

通告期内，受行业发展阶段及公司战术布局影响，燧原科技尚未已毕盈利，处于战术性插足期，通告期内累计耗损 51.79 亿元。招股书最新数据袒露，2025 年前三季度，公司交易收入为 5.4 亿元，净耗损金额为 8.88 亿元，主见举止产生的现款流量净额为 -7.7 亿元。

客户采集度方面，通告期内公司对前五大客户的销售金额占当期交易收入的比例合手续处于高位，2022 年至 2025 年前三季度分裂为 94.97%、96.50%、92.60% 和 96.41%，其中 2025 年前三季度对腾讯的销售占比高达 71.84%，客户结构相对采集。

关于合手续耗损的近况，公司在招股书中讲明，主要系云表 AI 芯片研发插足宏大、家具迭代周期短，且收入范围尚未充分开释，无法袒护刚性研发插足所致，这亦然现时国产 AI 芯片企业的共性特征。

本次 IPO，燧原科技拟召募资金 60 亿元，一皆用于主交易务有关技俩，具体包括基于五代 AI 芯片系列家具研发及产业化技俩、基于六代 AI 芯片系列家具研发及产业化技俩、先进东谈主工智能软硬件协同改变技俩，旨在合手续激动芯片架构升级和家具迭代，擢升产能范围，完善软件生态，增强公司中枢竞争力，助力国产 AI 算力已毕突破。

媒体报谈指出，动作"国产 GPU 四小龙"中开辟最早却上市最晚的企业，燧原科技这次 IPO 面对着"补血"和战术卡位的双重需求，若何诳骗召募资金已毕家具范围化商用、松开与国际同类家具的差距，冲破国外芯片及生态掌握，成为市集关爱的焦点。

同期，公司前期更换上市指点机构，从当先的中金公司变更为中信证券，这一变动背后的原因、是否会对上市程度产生影响，也需要公司进一步阐发。

总体而言kaiyun官方网站，燧原科技的 IPO 程度不仅关乎本人的战术发展，也成为不雅察国产 AI 算力产业解围的遑急样本，自后续能否妥善处分主见中的种种问题，已毕盈利突破，值得市荟萃手续关爱。